Cina o Stati Uniti: Chi sta ritardando la riduzione del debito dei Paesi in via di sviluppo?

La crisi del debito nei paesi in via di sviluppo: una sfida per la comunità internazionale

I paesi in via di sviluppo si trovano ad affrontare una crisi del debito senza precedenti, causata da una serie di fattori come la pandemia di COVID-19, la guerra in Ucraina e i cambiamenti climatici. Molte di queste nazioni, molte delle quali in Africa, si sono indebitate a livelli enormi per mantenere a galla le proprie economie. Secondo le Nazioni Unite, oggi 3,3 miliardi di persone vivono in paesi che spendono più per i pagamenti degli interessi che per l’istruzione o la salute.

Questi paesi si trovano in una posizione vulnerabile in un mondo soggetto a shock, con le loro casse in via di esaurimento a causa dei crescenti costi alimentari ed energetici; l’aumento dei tassi di interesse negli Stati Uniti e altrove che fa salire i costi di prestito per i governi; il rialzo del valore del dollaro americano che fa aumentare gli interessi sul debito denominato in dollari; e la Cina, il loro principale creditore nell’ultimo decennio, che sta assistendo a una forte frenata economica.

Negli ultimi anni, circa 10 paesi, tra cui Zambia e Sri Lanka, hanno già dichiarato il default, mentre altri 50, come Pakistan ed Egitto, si trovano di fronte a difficoltà di rimborso. “Per un gran numero di paesi in via di sviluppo, la crisi del debito significa denaro non speso per investimenti che possono cambiare il gioco, migliorando la vita e il progresso delle persone, che sono la vera ‘ricchezza delle nazioni'”, ha dichiarato Achim Steiner, amministratore del Programma delle Nazioni Unite per lo Sviluppo.

Tuttavia, il sollievo da parte dei creditori è stato dolorosamente lento ad arrivare, poiché il Fondo Monetario Internazionale (FMI), la Banca Mondiale e il Club di Parigi dei creditori si confrontano con l’emergere di nuovi creditori ufficiali come Cina, India e paesi del Golfo.

La catastrofica crisi del debito che affligge i paesi in via di sviluppo è uno dei temi chiave degli incontri annuali del FMI e della Banca Mondiale a Marrakech, in cui i leader cercano modi per accelerare il sollievo del debito. “È un momento molto frustrante perché, dal punto di vista tecnico e politico, la strada è molto chiara su come fornire a questi paesi un aiuto. Ma c’è davvero un problema geopolitico più ampio che rende molto difficile tale aiuto”, ha dichiarato Clemence Landers, ricercatore senior presso il Center for Global Development.

La crisi del debito potrebbe avere anche gravi ripercussioni per i paesi ricchi, poiché costringerebbe ancora più persone provenienti da paesi indebitati a cercare rifugio all’estero. L’impatto potrebbe essere avvertito anche in termini di perdita di esportazioni verso i paesi in difficoltà.

L’ascesa della Cina complica gli sforzi per il sollievo del debito. Gli sforzi di condono del debito sono stati tradizionalmente guidati dai paesi ricchi facenti parte del Club di Parigi. Tuttavia, l’emergere della Cina come principale creditore bilaterale dei paesi poveri ha complicato tali sforzi. La Cina ha concesso prestiti per oltre un trilione di dollari per importanti progetti di infrastrutture nell’ambito della sua Iniziativa della Nuova Via della Seta, a tassi elevati e spesso su termini opachi. Molti di quei prestiti sono diventati problematici.

Inizialmente, Pechino ha evitato di partecipare agli sforzi multilaterali per il condono del debito, concentrandosi invece sulla risoluzione del problema in modo bilaterale attraverso l’erogazione di prestiti di emergenza o la sospensione temporanea dei pagamenti, presumendo che i suoi debitori stessero affrontando solo sfide di liquidità a breve termine. “Pechino sta ora apprendendo che alcuni dei suoi debitori della Nuova Via della Seta sono insolventi e che il solo sollievo a breve termine della liquidità non risolverà il problema”, ha detto Brad Parks, del laboratorio di ricerca AidData dell’Università di William & Mary in Virginia.

La segretezza che circonda i prestiti cinesi è un altro problema che ostacola i progressi nel condono del debito. I creditori non cinesi, inclusi i detentori di obbligazioni private, sono riluttanti a partecipare ai negoziati per il condono del debito a meno che i debitori non rivelino tutti i termini e le condizioni che accompagnano i prestiti cinesi, temendo che i creditori cinesi possano ricevere un trattamento preferenziale.

La Cina ha respinto le accuse secondo cui sta ostacolando gli sforzi di condono del debito. Il Global Times, un giornale sostenuto dallo Stato cinese, ha dichiarato: “Tali accuse malintenzionate sono pura sciocchezza” e ha aggiunto che i pagamenti sospesi da parte della Cina per il servizio del debito sono i più elevati tra i membri del G20. Pechino sostiene che, se dovesse subire una riduzione del valore dei suoi prestiti, anche le istituzioni multilaterali come il FMI e la Banca Mondiale dovrebbero cancellare una parte dei loro prestiti. Gli Stati Uniti sono il maggior azionista di entrambe le istituzioni.

Il FMI e la Banca Mondiale non hanno tradizionalmente subito perdite sui loro debiti, sostenendo che farlo danneggerebbe il loro status di creditore preferenziale, che consente loro di concedere prestiti a paesi in difficoltà a tassi agevolati. “È una cosa molto nuova per la Cina essere un creditore ufficiale così importante. Questo è un nuovo ruolo che la Cina sta giocando nel mondo”, ha detto Landers. “La complessità qui sta nel far sì che la Cina si abitui e si familiarizzi con un quadro multilaterale con cui tutto il sistema multilaterale si sente a proprio agio”. Landers suggerisce di creare un gruppo di creditori ufficiali simile al Club di Parigi, con la Cina come decision-maker chiave. “È davvero straordinario che il Club di Parigi sia l’organismo che stabilisce gli standard per il ristrutturazioni e che uno dei più grandi creditori bilaterali del mondo per i paesi a basso reddito non faccia parte di questo organismo”, ha detto Landers.

L’aumento dei detentori di obbligazioni private ha aggiunto complessità agli sforzi per il condono del debito, poiché ora i debitori devono strutturare anche un programma di condono con loro. A giugno, lo Zambia, il primo paese africano a dichiarare il default durante la pandemia nel 2020, ha raggiunto un accordo per ristrutturare 6,3 miliardi di dollari di debito dovuto ai creditori ufficiali, inclusa la Cina, ma non è riuscito a trovare un accordo con i detentori di obbligazioni. Il gruppo dei G20 ha creato un nuovo quadro comune per la ristrutturazione del debito, che riunisce i membri del Club di Parigi e altri creditori. L’approccio unificato ha registrato alcuni progressi negli ultimi mesi. Il FMI afferma che sono stati necessari 11 mesi nel 2021 al Chad per ottenere l’impegno dei creditori a fornire il necessario condono del debito. Nel caso dello Zambia, sono stati necessari nove mesi, sei mesi per lo Sri Lanka e cinque mesi per il Ghana. “È ancora superiore ai due o tre mesi che abbiamo osservato in passato. Quindi non è ancora dove vorremmo essere, ma è comunque un enorme progresso”, ha dichiarato Guillaume Chabert, direttore aggiunto del dipartimento di Revisione della Strategia e della Politica del FMI.

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