Pezzo per pezzo, i BRICS stanno davvero costruendo un mondo multipolare

Insieme, i Paesi BRICS hanno già superato le economie avanzate del Gruppo dei Sette (G7) in termini di contributo al prodotto interno lordo globale, con il gruppo che ora rappresenta quasi un terzo dell’attività economica mondiale a parità di potere d’acquisto. Le conseguenze di questa ascesa economica si sono riverberate in diversi settori, tra cui il commercio. Mentre gli scambi commerciali tra la Russia e il G7 sono diminuiti di oltre il 36% dal 2014, sotto il peso delle sanzioni economiche e finanziarie, quelli tra la Russia e gli altri Paesi BRICS hanno registrato un’impennata, aumentando di oltre il 121% nello stesso periodo. Cina e India sono diventati i maggiori importatori di petrolio russo dopo i divieti imposti dall’Unione Europea. L’anno scorso il commercio della Cina con la Russia ha raggiunto il record di 188,5 miliardi di dollari, con un aumento del 97% rispetto al 2014 e del 30% circa rispetto al 2021. L’impennata si è verificata quando la Russia ha più che raddoppiato le esportazioni di gas di petrolio liquefatto su rotaia, nell’ambito di un’azione di diversificazione delle esportazioni in seguito al duro regime di sanzioni.

Scegliendo di non rispettare le sanzioni economiche e finanziarie guidate dall’Occidente, la solidarietà dei BRICS è stata un balsamo per la Russia. Il blocco ha offerto una diversione commerciale e altri aiuti a uno dei suoi membri fondatori e, nel processo, ha indebolito l’efficacia delle sanzioni guidate dagli Stati Uniti come strumento per promuovere interessi economici e geopolitici.

L’ostacolo al regime di sanzioni ha avuto conseguenze che vanno ben oltre l’impatto della crisi ucraina. Sostenuto dal successo sul fronte economico e geopolitico, il gruppo BRICS è sempre più considerato da un numero crescente di Paesi del Sud globale come un interessante agente del multilateralismo. Più di quaranta nazioni – tra cui Algeria, Egitto, Tailandia ed Emirati Arabi Uniti, ma anche Paesi chiave del Gruppo dei Venti (G20) come Argentina, Indonesia, Messico e Arabia Saudita – hanno formalmente espresso il loro interesse ad aderire ai BRICS in vista del vertice di questa settimana.

Se l’efficacia della deviazione del commercio da parte dei Paesi BRICS nell’indebolire l’impatto delle sanzioni occidentali contro la Russia è indicativa, le sanzioni potrebbero diventare meno efficaci come strumento per promuovere gli interessi economici e geopolitici del G7 dopo l’ammissione dei nuovi membri BRICS. In un contesto commerciale globale a somma zero, l’espansione del blocco accelererebbe anche la diversificazione della domanda dai Paesi del G7 e ridurrebbe l’esposizione dei membri ai futuri rischi geopolitici.

Il dollaro rimane la valuta di riserva globale e il ritmo con cui le altre valute hanno intaccato il suo dominio è stato incrementale. Ma un numero crescente di esperti, tra cui alti funzionari del governo statunitense, riconosce che l’uso aggressivo delle sanzioni economiche e finanziarie per promuovere la politica estera degli Stati Uniti potrebbe minacciare l’egemonia del dollaro nei prossimi anni. Il Segretario al Tesoro statunitense Janet Yellen ha recentemente sottolineato questo punto: “Quando utilizziamo sanzioni finanziarie legate al ruolo del dollaro, c’è il rischio che con il tempo questo possa minare l’egemonia del dollaro”.

Il significato della dedollarizzazione assume maggiore importanza alla luce delle voci secondo cui il blocco potrebbe tentare di sviluppare una valuta di riserva emessa dai BRICS da utilizzare dai membri negli scambi transfrontalieri. Sebbene i Paesi BRICS – che collettivamente godono di un comodo surplus della bilancia dei pagamenti – abbiano i mezzi finanziari per creare una valuta o un’unità di conto di questo tipo, non hanno l’architettura istituzionale e la scala per raggiungere questo obiettivo in modo sostenibile.

Anche supponendo che i suoi membri siano pienamente allineati dal punto di vista geopolitico e più inclini a cooperare che a competere, l’adozione di una moneta comune presenta diverse sfide. Come ha dimostrato la creazione dell’euro, oggi la seconda valuta di riserva al mondo, gli ostacoli da superare sono: raggiungere la convergenza macroeconomica, concordare un meccanismo di tassi di cambio, istituire un sistema di pagamento efficiente e un sistema di compensazione multilaterale e creare mercati finanziari regolamentati, stabili e liquidi.

Gli Stati Uniti sono stati in grado di convincere gli altri Paesi a utilizzare il dollaro grazie alla loro posizione egemonica di potenza industriale mondiale e di unica nazione commerciale dopo la fine della Seconda Guerra Mondiale, rafforzata nei decenni successivi dalle dimensioni del mercato dei titoli di Stato statunitensi, spesso considerati la principale attività di riserva del mondo. Se vogliono fornire un’alternativa competitiva, i Paesi BRICS devono concordare un mercato obbligazionario all’avanguardia. Dovrebbe essere abbastanza grande da assorbire il risparmio globale e fornire attività a basso rischio di insolvenza dove parcheggiare i fondi in eccesso quando non vengono utilizzati per il commercio.

Riflettendo su queste sfide, Anil Sooklal, ambasciatore del Sudafrica presso i BRICS, ha ribadito a luglio che una valuta BRICS non sarà all’ordine del giorno durante il vertice, anche se l’espansione del commercio e dei regolamenti in valute locali lo sarà. In realtà, i Paesi BRICS stanno già facendo passi da gigante nell’uso delle valute locali nelle transazioni transfrontaliere. Il loro utilizzo sta contribuendo a sostenere e incrementare il commercio transfrontaliero tra i membri, anche in un contesto operativo difficile, caratterizzato da un aumento dei rischi geopolitici. Inoltre, sta allentando i vincoli della bilancia dei pagamenti associati ai finanziamenti in dollari, sostenendo le economie locali.

Sebbene la Cina e l’India abbiano interessi di sicurezza divergenti, ciascuna di esse trarrà vantaggio dall’aumento dell’uso delle valute locali. I Paesi BRICS stanno già utilizzando le proprie valute per alcuni pagamenti commerciali bilaterali e l’Arabia Saudita sta valutando di firmare un accordo con la Cina per regolare le transazioni petrolifere in renminbi. Nel frattempo, l’India sta espandendo l’uso delle valute locali per i pagamenti e i regolamenti commerciali bilaterali al di fuori del gruppo BRICS, invitando più di venti Paesi ad aprire conti bancari speciali per regolare gli scambi in rupie. All’inizio di questo mese, con una mossa storica, l’India ha effettuato il suo primo pagamento di petrolio agli Emirati Arabi Uniti in rupie.

L’espansione del gruppo BRICS potrebbe aumentare il rischio di una divergenza di interessi e sollevare maggiori problemi di coordinamento, ma potrebbe anche espandere drasticamente il potere di consumo del gruppo, con significative implicazioni economiche e geopolitiche. L’espansione potrebbe creare una scala e migliorare la transizione dalla compensazione bilaterale a quella multilaterale, e forse, in ultima analisi, verso una moneta comune dei BRICS. In questo modo si affronterebbe una delle principali sfide associate all’uso delle valute locali per il regolamento dei pagamenti commerciali bilaterali: la difficoltà di impiegare queste valute una volta che si verificano squilibri. Ultimamente, tali difficoltà hanno portato alla sospensione degli accordi commerciali bilaterali che avevano permesso all’India di regolare le importazioni di petrolio russo in rupie, con la Russia che ha accumulato miliardi di rupie indiane che non ha potuto utilizzare.

Nel frattempo, l’espansione dei membri potrebbe indebolire ulteriormente l’efficacia delle sanzioni economiche guidate dagli Stati Uniti e accelerare la multipolarizzazione dell’ordine monetario globale. Diversi membri dell’Organizzazione dei Paesi Esportatori di Petrolio hanno già dichiarato di voler entrare a far parte del gruppo BRICS, il che aumenterebbe i benefici condivisi associati all’uso di valute locali per le transazioni transfrontaliere e potrebbe ridurre ulteriormente il volume del commercio globale condotto in dollari.

Certo, la rigidità degli accordi istituzionali e l’ampiezza e la profondità dei mercati finanziari statunitensi fanno sì che il dominio del dollaro rimanga una caratteristica fondamentale dell’architettura finanziaria globale per un certo periodo di tempo. Tuttavia, in seguito all’espansione dei membri, il gruppo dei BRICS potrebbe avviare la sua trasformazione in una coalizione geopolitica ancora più potente che potrebbe accelerare il processo di dedollarizzazione e la transizione verso un mondo multipolare.

Fonte: atlanticcouncil.org